資本支出 (CapEx)主要是用來買資產。能產出營運現金流的資產才跟CapEx有關，可以是實體(Tabgible)/非實體(Intangible)。
CapEx亦有Maintenance CapEx (MC)及Growth CapEx (GC)之分，MC簡單理解為要維持現有業務生產力需要的資本支出; 而GC就涉及業務擴張概念，所以不需用來做DCF估值必須。但簡單一點，直接把公司在現金流量表中的CapEx拿來用就好。
Source: Growth CapEx
應用
CapEx最經常是用來找出FCF，然後作DCF估值。然而CapEx越大，表面上會令FCF減少，不利估值。但其實大的CapEx有利建構企業Moat，例如Amazon，有利公司將來打贏同業。
Remarks: 我們可以透過CapEx/PPE預測未來CapEx數字。