【美股世界】【中級: 財報分析】【業績追踪】Paypal (update: 2022Q4)

2022Q4 (2023 Feb)

財報分析

• SBC佔總收入的17%，不是低比例; 但同時在2022年回購了42億美元股份，相等於5%的市值
• 2022年OCF只是輕微上升
• Capex下跌了22%
• 在2022年經濟受考驗時，公司下調了G&A的支出，十分正面
• Non-transaction OpEx fell 6% YoY vs. double digit growth we had seen in 2021 & early 2022
• YoY EBIT, net income and cash flow margins improve 
  

【美股世界】【One-Pager】5分鐘分析: Paypal，擁有重社交元素Venmo + 很多支付M&A的一體兩面平台

前言

新系列「5分鐘分析」是希望提高讀者了解公司的效率，圖片會較多、文字會較少，用最短時間發掘有吸引力的商業模型。

公司簡介

Who are you?

• 身為To-B(電商支付解決方案提供商)及To-C(數碼錢包)的兩向支付平台(2-sided platform)
• 在電商支付領域上比對手更有優勢 
• Currently, PYPL has a 70% appearance rate in e-commerce, which is 4-5x the rate of Amazon Pay, also PYPL converts at checkouts at 89%, compared to 49% for other payments.
• 在平台及移動裝置建立支付生態圈
• 多元平台運作: Venmo, PayPal, Braintree, and Xoom
• PayPal於1998年成立，eBay於2002年以USD$1.5bn收購PayPal，至2015年賣出，現在Vanguard、BlackRock及Fidelity等機構投資人為主要股東 (Source: HOW PAYPAL MAKES MONEY)
• 目標: 簡化商戶及個人用戶交易流程及增加交易安全保障